五粮液在财报中，还特意诠释了现款流的大幅度下滑的原因：疫情影响、扶合手经销商、减少经销商资金压力以及上年同期银行承兑汇票到期收现额度较高。
文 | 金融八卦女作家：邓碧萝小腰总
旧年还能卖出1100+的“普五”，目下价钱依然跌破千元。濒临压力，五粮液的董事长曾从钦公开回话：“不可经久倒挂，要让经销商挣钱”。
皇冠体育信用盘而五粮液的股价，依然从348的高点跌了一半多，目下免强在160陡立盘桓······
身为白酒带头年老的五粮液，也不行了？
1.
/五粮液的困局/
多年前，五粮液也曾特别茅台，成为中国白酒行业的老年老，目下却走入每下愈况的境地。
名义上看，五粮液的利润还能保合手增长的趋势：
本色上，背后有精深的问题。
五粮液的营收和净利润的增速，依然越来越低，冲不动了。
总界限更是差得更远，旧年茅台的营收有1276亿，五粮液仅有739.7亿，刚好即是六折的水平。
而五粮液的净利润267亿，唯有茅台净利润627亿的四成，这二者之间差距是越拉越大。
第二件事是价钱倒挂，经销商拿货和打款的意愿下落。
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在旧年年报中依然融会，应收单据及应收账款（融资）所有大幅上升：提前打款裁减，甚而还要赊账。
▲这里的“应收单据与应收账款”俄顷暴跌，“应收款项融资”暴增，是司帐准则相通所致
经销商们出现这么的情况，就两种可能性，一是酒卖不动，经销商手上的库存还没脱手，减速了拿新货的节拍，二是酒厂给的利润太低了，经销商莫得拿货的能源。
这少量，在末端销售价上就能看出来隔离：
53°飞天茅台的出厂价是969，关联词本色零卖价，要高得多，目下散飞的调货价皆不低于2700，门店价钱不低于3000，更无谓说原箱装的价钱。
而五粮液对方针52°普五，旧年年底提价之后对标了飞天的969元/瓶，冷漠零卖价是1399，关联词目下，京东和抖音直播间里的售价只可免强接近1000元，调货价也还保合手在950-960之间，唯有飞天茅台的三分之一。
▲聊天中的价钱默许是不包含运脚和发票的裸价
批价疲软、没利润，经销商拿货的意愿当然不高，同期，他们推行普五的积极性也会下落，酿成恶性轮回。
濒临这么的场面，五粮液董事长就说出了这么的话：“公司会处理好量价问题，要保合手量价均衡，不可经久倒挂，要让经销商挣钱。”
五粮液在财报中，还特意诠释了现款流的大幅度下滑的原因：疫情影响、扶合手经销商、减少经销商资金压力以及上年同期银行承兑汇票到期收现额度较高。
2.
/扩展或然是一条好路/
事实上，五粮液我方比谁皆澄澈，普五卖不动了是最大的问题。
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有东说念主说，五粮液的营收有77.6%是普五孝敬的，这么依赖性太强了，是以普五卖不动了就歇菜。
这话不十足对，依赖大单品打天下，是不错得胜的，茅台的飞天即是绝佳的例子。
五粮液的失败，偶合相背，不是因为单品依赖强，而是因为单品的依赖不够强。
80年代，汾酒一直是白酒行业的年老，到了1994年，五粮液收拢契机反超了汾酒，抢了白酒行业年老的位子，从此一坐即是十多年。
到2008年，茅台的出厂价才初次高出了五粮液。2013年之后，茅台的营收一说念飙升，成了五粮液弥远追不上的年老：
中间发生了什么？最大的一件事，即是五粮液初始搞子品牌。
2000年的时候，五粮液集团唯有五粮液和尖庄两个品牌，一个是高等酒，一个是低档酒，定位很澄澈，也互不影响。关联词短短几年时辰往常，五粮液集团就推出了近百个子品牌，有的是收一笔保护费就给小酒厂的系列居品授权，有的是“五粮X”“N粮液”这种看起来像盗窟五粮液的居品，甚而还有金六福和浏阳河这么区域性的牌子。
这些品牌之间还平日彼此竞争，多样打告白打价钱战，尤其是跟五粮液长得像概况名字相似的那些居品，蹭名气的同期，破费了五粮液高端的形象。
这个特殊茅台也犯了，2001年的时候，茅台董事会也决定要作念中低档系列酒，甚而还向葡萄酒和软饮料等市集进击。
好多花里胡梢的居品就出现了：
▲图中的悠蜜是八妹的几瓶库存“文物”
其时茅台集团开垦的针对女性的蓝莓酒品牌，用的是酱香基酒和贵州当地蓝莓汁制作而成，皇冠打水这个项目打过不少告白，但很快就顶风招展。
逐渐地，茅台集团发现，我方扩大产能固然很慢，但和其他酒厂用贴牌等花式协作的居品价钱下品性不受控，影响了茅台的品牌价值。
博彩平台游戏资讯皇冠足球比分网很快，茅台集团又决定初始压缩，年年收紧：
2017年，茅台集团文告现实“双十”品牌政策，条款每家子公司保留品牌数目不可高出10个，每个品牌条码数也不可高出10个。2018年，茅台集团又加码了，改成“双五”，子公司品牌数不高出5个，居品总额不高出50个。2019年，茅台集团发布《茅台集团对于全面罢手定制、贴牌和未经审批居品业务的奉告》。2021年，茅台集团初始督促子公司打造大单品、巩固淘汰事迹低下的品牌、实现品牌居品数目等，2021年底前全面完成停用集团LOGO职责。
五粮液呢，也有过品牌瘦身的作为：一度计帐了高出180个子品牌，2200个居品。
如今五粮液的居品矩阵，一定进度上模仿了茅台，后者一直将居品分为“茅台酒”和“其它系列酒”。
关联词，五粮液留住来的子品牌数目依旧雄伟，尤其目下直播行业火爆，有直播间出现9.9元起的五粮液子品牌，其实这对980一瓶的普五来说，是一件很掉价的事情：
这个9.9元起的五湖液和五粮醇上，印的酒厂名字即是五粮液股份有限公司自身。
反不雅茅台，唯有飞天、红星、王子酒等酒厂印的是“茅台酒股份有限公司”，贴牌酒的酒厂名不是技艺开垦有限公司即是保健酒业有限公司，能从酒厂名字就辩认出来。
提现高价酒，且不说像飞天那样带保值升值的金融属性，就从酒自身的站立和宴请功能来说，是一种身份标记，是主客之间彼此招供的标志，价钱是万万不可低的。
是以，根本问题不是太过依赖普五，导致牵累了五粮液的事迹。
而是这些廉价酒，事迹孝敬没若干，反向作用拉低了普五的层次，导致牵累了普五的形象和销量，这才是需要贬责的最大问题。
3.
/白酒行业集体见天花板/
皇冠客服飞机：@seo3687其实，五粮液的问题，其他品牌同样存在。
最早的央视标王秦池酒，从冲刺“酒生巅峰”到爆雷，只花了短短三年时辰，即是贴牌扩展吹爆的。
1995年和1996年，秦池酒厂接连拿下央视标王，价钱辨别是6666千万和3.2亿。这钱不白花，1996年秦池的销售额方针定在了15亿元。关联词，数十倍的产量从哪来，找小酒厂买的，贴上“秦池古酒”“秦池特曲”的牌子就敢往外卖。临了，媒体和消费者看透了这贴牌伎俩，秦池酒的销量从此一落千丈，再也没当过央视标王。
网上博彩这算是业内最典型的失败教学了。
还有那天天喊着要当白酒第三名的泸州老窖，用的招数是聚首提价：
葡京娱乐城诈骗2016年，国窖1573加价9次、三大单品加价近10次；2017年，国窖1573价钱共相通了9次，其中有3次停货、4次提价；2019至2021年，国窖1573连气儿从800多涨到1300+，涨幅高出六成；2022年，泸州老窖旗下居品加价十余次。
效能呢？他觉得我方是片仔癀呢，可消费者根本不买账，贵，那就换别的牌子喝，价钱初始倒挂，库存积压严重。旧年的双十一，泸州老窖就因为京东“屡次廉价销售52度国窖1573系列居品”，文告暂停协作，还公开垦了一封《暂停协作函》。
本年大部分白酒企业皆不好过，前些年聚首高潮的价钱稳不住，销量稳不住，连高管也稳不住。
绝大大量中端高端白酒的价钱，皆出现了倒挂，还比往年价钱低了不少：
▲数据起头：中国消费者报
好多酒企作念出了高管变更：
据最新的消息，皇冠体育已经签下了一位当红明星作为其品牌代言人。这位明星在全球范围内都拥有极高的知名度和粉丝基础，相信这将为皇冠体育带来更多的曝光和业绩增长。1月30日，舍得酒业董事会上，选举倪强为公司董事长、蒲吉洲为联席董事长，同期礼聘王勇、王维龙为公司副总裁。2月6日，金沙酒业任命范世凯为金沙酒业总司理，东说念主力总监和财务总监也换了帅。2月24日，两家A股着名白酒企业皆文告了高层变动，水井坊总司理朱镇豪、洋河股份现实总裁刘化霜双双离职。4月17日，西凤酒厂集团8名高管换帅，从董事长、总司理，到总工和总司帐师全部换了个遍。近日，山西汾酒三名高管辞任，辨别是总司理谭忠豹、董事杨建峰、董事常建伟。
能相通的求活命，有些活不下去的酒厂甚而上了拍卖：
贝博现金网本年5月9日至10日，四川泸州凯乐名豪酒业旗下四项盘算性金钱被拍卖，所有起拍价约2.55亿元，最终因无东说念主入场竞拍而流标。
不久前，四川宜宾红楼梦酒业、贵州省茅台镇古镇酒业、泸州陈年窖酒业等二线酒企的金钱也被挂上了法拍，有的成交，有的流标。
看来本年，白酒企业要拼尽全力来抗争极冷了。